砂石航母即將啟航——7億噸規(guī)劃，5億噸銷量，基本盤利潤(rùn)100億，估值1200億！

更新時(shí)間：2020-08-20 點(diǎn)擊次數(shù)：802次

　　近期，隨著中國(guó)建材水泥業(yè)務(wù)的整體整合，成為業(yè)內(nèi)人士關(guān)注的焦點(diǎn)話題。中國(guó)建材是最早開始涉足砂石行業(yè)的水泥企業(yè)，目前已經(jīng)成為中國(guó)建材毛利率最高的業(yè)務(wù)。政策的加持之下，砂石行業(yè)進(jìn)入大浪淘沙時(shí)代，行業(yè)空間迅速擴(kuò)大，同時(shí)可能出現(xiàn)蜂擁而來(lái)、產(chǎn)能過(guò)剩、利潤(rùn)率下滑的情況。對(duì)水泥企業(yè)來(lái)說(shuō)，新砂石時(shí)代既是機(jī)遇，也是挑戰(zhàn)。

　　建立“水泥+”的生態(tài)結(jié)構(gòu)

　　中國(guó)建材有著超前的市場(chǎng)前瞻性，在業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)方面，中國(guó)建材旗下各大子公司已經(jīng)開始著手建立上下游生態(tài)圈，根據(jù)公開消息顯示，中國(guó)建材的骨料和混凝土正在開啟新的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)點(diǎn)，中國(guó)建材計(jì)劃 3-5 年內(nèi)向年產(chǎn) 3 億噸骨料看齊，遠(yuǎn)期利潤(rùn)可達(dá) 60 億。

　　砂石骨料業(yè)務(wù)

　　砂石骨料業(yè)務(wù)是一個(gè)比海螺水泥大2倍基本盤的業(yè)務(wù)，7億噸的規(guī)劃，4-5億噸銷量，這2年進(jìn)展順利。這個(gè)砂石骨料的基本盤利潤(rùn)是100億，估值1200億。每年新增20億利潤(rùn)，5年左右實(shí)現(xiàn)。

　　混凝土業(yè)務(wù)

　　大型水泥集團(tuán)目前深度布局的只有中國(guó)建材，集中度極度分散，中國(guó)建材利用水泥，礦山骨料的優(yōu)勢(shì)在強(qiáng)勢(shì)區(qū)域做整合，混凝土方面公司目前的戰(zhàn)略是強(qiáng)化強(qiáng)勢(shì)區(qū)域的地位。按海外水泥工業(yè)的發(fā)展，水泥、骨料、混凝土一體化發(fā)展是最終的形態(tài)，中國(guó)建材產(chǎn)業(yè)布局是立足長(zhǎng)遠(yuǎn)和符合社會(huì)發(fā)展趨勢(shì)的，從這一點(diǎn)也能看出中國(guó)建材更注重產(chǎn)業(yè)鏈布局，不斷優(yōu)化產(chǎn)業(yè)鏈的生態(tài)環(huán)境，這一塊的基本盤先給500億的估值。

　　水泥、商混、骨料呈“三足鼎立”之勢(shì)

　　在水泥、商混、骨料三大產(chǎn)業(yè)布局當(dāng)中，中聯(lián)水泥走在中國(guó)建材的最前沿，據(jù)了解， 在2019年，“水泥＋”業(yè)務(wù)銷售收入占比近48%，利潤(rùn)貢獻(xiàn)占比35%，在2020年上半年“水泥＋”業(yè)務(wù)銷售收入占比50%，利潤(rùn)貢獻(xiàn)占比60%，可以說(shuō)“水泥＋”實(shí)實(shí)在在地拓寬了中國(guó)聯(lián)合水泥發(fā)展之路，水泥、商混、骨料“三足鼎立”，新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)已經(jīng)基本形成，為做好結(jié)構(gòu)調(diào)整、轉(zhuǎn)型升級(jí)，進(jìn)一步提升企業(yè)價(jià)值做出了巨大貢獻(xiàn)。

　　中聯(lián)水泥董事長(zhǎng)崔星太表示，中國(guó)聯(lián)合水泥近年來(lái)不斷延伸產(chǎn)業(yè)鏈，業(yè)務(wù)范圍已涵蓋水泥、商品混凝土、砂石骨料、水泥制品、危廢處置和運(yùn)營(yíng)管理等多個(gè)領(lǐng)域，實(shí)現(xiàn)水泥年產(chǎn)能1億噸、商品混凝土年產(chǎn)能2億立方米、砂石骨料年產(chǎn)能1億噸。

　　水泥企業(yè)發(fā)展砂石極大發(fā)揮協(xié)同效應(yīng)

　　天然砂供應(yīng)長(zhǎng)期不足，隨著機(jī)制砂石逐漸成為我國(guó)建設(shè)用砂石的主要來(lái)源，發(fā)展大型砂石企業(yè)是必然趨勢(shì)。根據(jù)若干意見(jiàn)提出的發(fā)展目標(biāo)，到2025年年產(chǎn)1000萬(wàn)噸及以上的超大型機(jī)制砂石企業(yè)產(chǎn)能占比將達(dá)到40%。在機(jī)制砂石替代天然砂石的過(guò)程中，為水泥企業(yè)提供了難得一遇的發(fā)展機(jī)遇。

　　水泥和砂石骨料行業(yè)在客戶、市場(chǎng)、礦產(chǎn)資源、工藝與裝備以及人力資源等方面高度重疊，水泥企業(yè)發(fā)展

　　砂石可以極大地發(fā)揮協(xié)同效應(yīng)。國(guó)內(nèi)的水泥企業(yè)目前仍以水泥為最主要的業(yè)務(wù)和收入來(lái)源，砂石還大有發(fā)展空間。